3月份國內鈦市場相對低迷而穩定。除了鈦白粉市場，從鈦精礦、四氯化鈦、鈦鐵至海綿鈦，都受下游需求影響，價格多在低位徘徊。今年我國政府對宏觀經濟增速管理目標值再度主動下調，在結構調整和增長動能轉換尚未完成之際，房地產市場去庫存任務艱巨、工業固定投資增速下滑、多行業去產能等背景之下，未來鈦市場走向可謂喜憂參半。

　　3月份價格回顧和分析

　　鈦精礦

　　3月份國內鈦礦價格有所上揚，但受下游需求不確定性影響，實際成交價的漲幅受限。截至3月底，主產地攀西地區中礦價格330~350元/噸（不含稅），46品位鈦礦價格在550~570元/噸。據消息人士透露，當前攀西地區礦山水選廠開工率偏低，鈦精礦的供應和庫存都吃緊，加上鈦白粉價格自年初至今已實現三輪價格上調，鈦礦價格的上漲也是順其自然，相較春節前國內各品位鈦精礦已經有每噸報價近60~80元的上漲。下游鈦白粉出貨量和開工情況都有所好轉，但鑒于國內經濟增速目標再度調降，房地產市場回暖跡象還待觀察，鈦白粉價格上升基礎并不堅實，所以下游需求方對鈦礦的詢盤參雜著壓價和僵持因素。展望4月份國內鈦礦市場，價格低位穩定，供應偏緊情況下仍有小幅上升空間。

　　同期，3月份進口鈦精礦市場價格與前期持平而穩定，部分出貨價略有5~10美元/噸提漲。3月份國內越南礦、印度鈦礦成交價格750~850元/噸左右，肯尼亞49%鈦礦價格700~750元/噸左右，部分礦含稅成交在800~950元/噸左右。由于下游鈦白粉市場因房地產投資有回暖跡象而增加了進口鈦礦上漲預期，但鈦礦供應來源國多、品質差異較大，市場的報價混亂，報價提升獲得的支撐有限。考慮到一方面國內礦供應的替代性作用，另一方面前兩個月港口的庫存堆積較多，令進口礦的整體市場行情以穩定為主基調，綜合來看，預期4月進口鈦精礦的價格較前期將略有上升，主要是因下游的消費將啟動，形成利好支撐。

　　鈦鐵

　　根據《英國金屬導報》歷史報價，3月份歐洲鈦鐵市場經歷U型走勢，3月初幾天在3.45美元/千克的歷史低位，之后再度下挫至3.35美元/千克，創出新低，再至3月中下旬回升到3.45美元/千克的月初水平。

　　3月份國內鈦鐵市場依舊疲軟，鈦鐵產能過剩，供應充足，下游需求不見回暖，價格延續前期基調，穩定在8300元/噸的歷史價格低位水平。如上期觀點所述，我國鈦鐵市場年需求保守估計在4萬~5萬噸左右，而大大小小的鈦鐵生產廠有近百家，生產設備相對簡易，產能可達10萬噸以上，當前以訂單進行量產模式決定價格大幅變動的可能性較小。預期4月份國內鈦鐵市場還將維持在目前的價格而平穩運行，成本支撐之下其下跌空間有限，上行難度較大。

　　海綿鈦

　　3月份國內海綿鈦市場價格處在低位而穩定，0級海綿鈦成交價仍在上月的4.5萬~4.6萬元/噸水平。據調研了解，海綿鈦企業的當前開工率不足，當前價格之下，企業的生產積極性不足，企業庫存也逐漸縮減，這也令市場的報價較前期堅挺，小部分海綿鈦還溢價出售。據可靠消息透露，國內最大的海綿鈦需求方寶鈦集團近期將啟動一輪海綿鈦供貨招標，屆時將刺激市場需求回暖、開工率上揚，價格也將受益小幅上揚。預期4月份的海綿鈦價格將保持目前的價格或略有上升的市場格局。

　　四氯化鈦

　　3月份四氯化鈦價格穩定，北方四氯化鈦價格有200元/噸上調。3月份，遼寧四氯化鈦主流報價4600~4800元/噸，山東、河南、河北報價則有5000元/噸上下，湖北出廠價4600~5000元/噸。據調研，上游液氯采購價格上漲，導致四氯化鈦廠商成本上升，同期地區性供應出現緊張行情，導致市場的報價有小幅上行，但下游的海綿鈦價格低位而堅挺，四氯化鈦的價格可持續性上漲空間受到壓制，甚至出現逆轉行情。預期4月份四氯化鈦價格保持穩定。

　　鈦白粉

　　3月份國內鈦白市場受國外價格調漲影響，在龍蟒鈦業領導下鈦白每噸有300元上調，已是年初以來第三次上調，山東部分企業還有500元/噸的上漲。這里既有穩固前期調價成果因素，也有下游鈦白需求呈現回暖跡象因素。3月底中國金紅石型鈦白粉出廠價9500~11000元/噸（含稅），銳鈦型鈦白粉8500~10500元/噸。

　　3月23~25日，適逢“2016年中國鈦白粉行業年會”在山東德州召開，據參會企業代表反饋，一季度總體來看國內知名品牌企業的鈦白粉銷售普遍好于預期，市場競爭力強、需求好轉，價格上漲且堅挺，但一些小型企業或競爭力差的產品的銷售不盡如人意。

　　3~4月份是傳統鈦白粉的銷售旺季，企業備貨和庫存都較為積極，便于滿足市場需求。但鈦白粉企業對于下游需求回暖的信心明顯要強于貿易商和采購方，所以其對鈦白粉價格繼續上漲的信心更足，加之行業內多數企業虧損，企盼需求回升之中能彌補前期虧損。從貿易商和一些下游需求訂購方的心態來看，普遍是較為謹慎樂觀，有些企業反饋房地產市場的回升還存在很大的不確定性，鈦白粉的需求能否延續還要觀察，鈦白粉價格繼續上漲的空間不大。

　　總體來看，房地產的回暖還待數據披露的支撐，但鑒于前期大量的房地產去庫存是今明兩年國家的重點工作內容之一，后期鈦白粉的需求還是有穩定小幅增長的可能。預期4月份的鈦白粉價格還將有小幅度上漲空間，預計每噸上漲200~500元。

　　對外貿易市場

　　據中國海關統計，2016年前2個月，鈦產品進出口貿易累計總量3.77億美元，同比下滑15.3%，其中進口累計1.71億美元，同比下滑14.3%；出口累計2.06億美元，同比下滑16.1%。最新海關數據顯示，我國2016年2月份鈦產品對外貿易進出口總量達16503萬美元，同比下降18.7%，環比減少22.1%；其中進口貿易額7256萬美元，同比下滑21.9%，環比下降26.4%；出口貿易額為9247萬美元，同比下滑16.1%，環比下降18.4%。各產品對外貿易情況具體如下：

　　2月份鈦礦砂及其精礦進口量為160856噸，環比下降25.8%，同比上升4.9%；出口量為1236噸，環比增長69.1%，同比下增長153.6%。其中進口前三名國家分別為肯尼亞、印度、塞內加爾，分別為43052噸、38800噸、31603噸；越南以18967噸位居第四。2016年前兩個月共進口377641噸，同比增長19.1%；總共出口1966噸，同比下滑17.5%。

　　2月份鈦鐵及硅鈦鐵沒有進口，而出口達22噸，環比下降21.4%，同比增長10倍，主要遼寧、四川地區出口至日本17噸、韓國2噸、馬來西亞2噸。2016年前兩個月總出口為50噸，同比增長149.9%；進口量仍為0。

　　2月份海綿鈦出口較上月有攀升，為284噸，環比上漲22.3%，同比下滑3.6%；主要出口至韓國、德國、日本，分別為204噸、40噸、40噸。2016年前兩個月，海綿鈦出口總計517噸，同比下滑26.5%。同期，2月份海綿鈦進口140噸，而去年同期也無進口，前兩個月進215噸，累計大幅下滑。

　　2月份鈦白粉出口44691噸，同比增長6.2%，環比下滑14.1%。從主要出口目的地來看，排在前五位的國家為印度、美國、伊朗、巴西和土耳其，出口量分別是為7104噸3260噸、2917噸、2532噸、2176噸。1~2月份，鈦白粉總出口96701噸，同比增長7.2%，出口排名前五國家分別是印度14485噸、美國7842噸、伊朗5882噸、韓國4938噸和馬來西亞4704噸。同期，2月份鈦白粉進口26462噸，同比下滑2.9%。進口量排在前五位的國家和地區為墨西哥、澳大利亞、美國、日本和中國臺灣，進口量分別是為1620噸、1300噸、1293噸、966噸、3811噸。

　　2月份鈦材及其金屬制品出口量為929噸，環比下滑21.6%，同比微增0.6%；進口量為408噸，環比減少43.7%，同比減少20.0%。具體細分來看，2月份，鈦絲出口114噸，環比增長73.1%，同比增長近5.4倍；不同厚度的鈦板、片、帶等出口282噸，環比下滑49.9%，同比增長27.1%；鈦管出口144噸，同比增長22.6%。2016年前兩個月，鈦材及其金屬制品累計出口量為2114噸，同比增長5.4%；累計進口量1132噸，同比增13.1%。

　　鈦市場展望

　　鈦產業鏈條較長，連接著化工和有色金屬兩大支柱產業，其與國民經濟很多產業的關連度高。在國內宏觀經濟增速放緩的大背景之下，鈦產品需求增長明顯要放緩，甚至可能下滑，供給側管理成為當下的熱點話題。從鈦礦、高鈦渣、四氯化鈦到鈦白粉、海綿鈦、鈦材等領域的企業都應在供應側主動調整，借此轉型機遇期實現創新、和諧、綠色發展。

　　總之，預期4月份，上游鈦礦市場將保持穩定而有小幅上漲行情，鈦中礦360元/噸上下；四氯化鈦價格維持在低位而穩定，即4600~5000元/噸。而緣于房地產去庫存政策的落實，鈦白粉價格將有小幅上揚，即金紅石型鈦白粉價格在8700~11500元/噸，銳鈦型鈦白粉8800~10500元/噸。4月份國內鈦材消費將繼續偏弱，整個海綿鈦、鈦材市場還將處在弱勢趨穩的市場格局之中，即海綿鈦價格4.5萬~4.6萬元/噸。