7月16日晚間，鈦行業(yè)龍頭寶鈦股份發(fā)布2019年上半年業(yè)績預告，預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.1億元左右，與上年同期相比增長約7600萬元，同比增幅約223.53%。

　　除寶鈦股份之外，陜西省寶雞市轄區(qū)內(nèi)擁有560余家鈦材加工企業(yè)，其鈦產(chǎn)品產(chǎn)量占全國80%以上。因鈦產(chǎn)業(yè)發(fā)達，陜西寶雞得名“中國鈦谷”。中國證券報記者日前前往陜西寶雞，在實地調(diào)研中，不少鈦材生產(chǎn)企業(yè)人士表示，從2018年9月開始，伴隨海綿鈦漲價和下游訂單釋放，感到“日子好過了”。多數(shù)企業(yè)在手訂單充足，加班加點趕工已成常態(tài)。下游高端鈦材需求放量疊加民用需求改善，助推鈦行業(yè)公司業(yè)績持續(xù)向好。

　　高端鈦材需求放量

　　鈦行業(yè)復蘇早在上市公司2018年年報中就有所體現(xiàn)，寶鈦股份、西部材料、西部超導等高端鈦材制造企業(yè)2018年多項財務(wù)數(shù)據(jù)均有所提升。進入2019年后，上述公司業(yè)績保持高增。以寶鈦股份為例，2019年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.50億元，較上年同期增長65.5%；實現(xiàn)歸母凈利潤2943.22萬元，扭虧為盈。

　　高端鈦板材生產(chǎn)企業(yè)西部材料2018年鈦制品毛利率由上年的14.07%提升至21.37%。西部材料表示，發(fā)力搶占化工、動力用高附加值鈦制品，持續(xù)加強軍工用鈦合金產(chǎn)品的開發(fā)，爭奪高端鈦合金市場；高附加值產(chǎn)品收入占鈦制品收入比重增加，由39.41%增長至60.89%，推動公司鈦制品毛利率提高。

　　中國證券報記者在寶鈦股份探訪了解到，作為鈦行業(yè)龍頭企業(yè)，寶鈦股份產(chǎn)品涵蓋從海綿鈦到鈦制品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，應(yīng)用領(lǐng)域廣泛。寶鈦股份研發(fā)領(lǐng)域覆蓋鈦材產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，在各個環(huán)節(jié)均擁有長期技術(shù)積淀，并制定了多種鈦合金材料的國家或者行業(yè)技術(shù)標準。目前，寶鈦股份擁有年產(chǎn)能海綿鈦1萬噸、鈦錠3萬噸、鈦材2萬噸。2018年，鈦產(chǎn)品產(chǎn)量1.45萬噸，鈦材銷量1萬噸。

　　今年以來隨著軍用及下游重點裝備型號及深海探測器領(lǐng)域依次放量，高端鈦材需求得到明顯提振。民用方面，下游化工、石化煉化用鈦材將隨大煉化基地項目投資迎來新一輪需求高峰。記者了解到，寶鈦股份目前訂單飽和，其在手訂單量已超過2018年全年訂單。

　　科創(chuàng)板企業(yè)西部超導同樣為高端鈦材制造企業(yè)。西部超導生產(chǎn)的高端鈦合金材料主要用于航空領(lǐng)域，包括飛機結(jié)構(gòu)件、緊固件和發(fā)動機部件等。2018年年報顯示，公司擁有4950噸/年鈦材產(chǎn)能，主要為棒材和絲材。2018年，公司軍品收入占比72%。2019年一季度，受益下游需求增長，西部超導業(yè)績實現(xiàn)兩位數(shù)增長，實現(xiàn)營業(yè)收入3.45億元，同比增長46.48%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3587.80萬元，同比增長13.86%。

　　多位鈦行業(yè)人士告訴記者，中國鈦材消費結(jié)構(gòu)與全球相比最主要的差別在航空領(lǐng)域。全球范圍內(nèi)航空用鈦材始終占據(jù)鈦材總需求的50%左右，而國內(nèi)航空用鈦材的比例僅為16.3%，航空用鈦材市場存在較大潛力。隨著國內(nèi)軍用飛機的升級換代和新增型號列裝，以及商用飛機通過適航認證后的產(chǎn)能釋放，未來高端鈦合金材料市場空間廣闊。

　　國金證券指出，鈦產(chǎn)品收入的增加主要來自高附加值軍品比例的提升；上半年，在主要成本海綿鈦漲價的情況下，公司產(chǎn)品毛利率仍實現(xiàn)提升，印證軍用鈦材的有力貢獻。國金證券認為，軍用鈦材需求將出現(xiàn)三年翻倍的增量空間。

　　據(jù)了解，鈦行業(yè)產(chǎn)線主要有兩條，一是鈦精礦-海綿鈦-鈦錠-鈦材，二是鈦精礦-鈦白粉的化工條線。在鈦材工業(yè)線中，海綿鈦是鈦材工業(yè)的核心原材料。通過對海綿鈦的再加工，制成各種金屬產(chǎn)品，用于航空航天等領(lǐng)域。

　　值得注意的是，面對行業(yè)復蘇，上游原材料海綿鈦價格自2018年9月開始啟動上漲態(tài)勢。據(jù)百川資訊數(shù)據(jù)，本周0級海綿鈦主流報價7萬元/噸，較2019年初上漲8.82%。

　　伴隨原材料價格上升，行業(yè)龍頭寶鈦股份近日率先宣布調(diào)價，由于海綿鈦價格大幅上漲、環(huán)保費用持續(xù)上升等因素影響，公司決定對全線產(chǎn)品在原價格基礎(chǔ)上上調(diào)10%。對于后續(xù)產(chǎn)品價格，將根據(jù)海綿鈦等主要原材料價格浮動適時進行調(diào)整。

　　鈦材生產(chǎn)流程中，海綿鈦價格與鈦材出廠價格呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。由于上游海綿鈦的漲價，多數(shù)鈦材制造商不得不進行調(diào)價平衡利潤。寶雞一家中小型鈦材生產(chǎn)廠家人士告訴記者，“現(xiàn)在海綿鈦價格漲得厲害，上游每噸漲1萬元，我們要給客戶漲5000元。對于臨時漲價，客戶表示理解”。

　　一位接近上游海綿鈦的人士告訴中國證券報記者，現(xiàn)在海綿鈦緊俏，不少之前停產(chǎn)的企業(yè)現(xiàn)在開始復產(chǎn)，大家都盯著價格。加之部分海綿鈦龍頭企業(yè)的率先調(diào)價，容易傳導到一些小企業(yè)，大家紛紛調(diào)價。但現(xiàn)在環(huán)保督察壓力較大，海綿鈦供應(yīng)整體處于緊平衡狀態(tài)。

　　根據(jù)相關(guān)研報，目前海綿鈦市場整體向好，國內(nèi)企業(yè)開工相對穩(wěn)定，企業(yè)走貨情況比較順暢，大多數(shù)企業(yè)甚至無庫存。一方面，環(huán)保檢查造成生產(chǎn)成本提高，四氯化鈦價格持續(xù)上漲，原料價格持續(xù)走高，支撐海綿鈦價格維持高位運行；另一方面，近階段市場需求比較旺盛，海綿鈦市場供應(yīng)比較緊張，預計國內(nèi)鈦材市場或持續(xù)堅挺運行。